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持股还是持币?机构称科技股“走得更远”, 节后建议关注产业主线

第一财经 2019-09-25 09:11:33 听新闻

5G概念、医药板块、白酒股、券商股,逐个看后市表现。

国庆假期将至,“持股还是持币过节”的选择又一次摆在了投资者面前。

科技和消费两大板块前期点燃了市场热情,科技股9月24日保持强势,全天三大股指缩量反弹,白酒、医疗、数字货币等板块轮番上涨。

伴随四季度临近,上市公司三季报披露也将进入密集发布的窗口期。公募、私募基金人士认为,科技加消费热度仍将持续。与此同时,产业选股逻辑较为清晰。“挖掘已实现技术突破的国家战略新兴产业,把握成长空间大的优质企业,比如新能源汽车产业链、5G产业链、高端装备、生物医疗等。”星石投资高级策略师袁广平对第一财经记者表示。

监管最新表态上,中国人民银行行长易纲9月24日发言提及数字货币、外资开放等多方面。他提到,数字货币推出目前没有时间表,银行、证券、保险业明年将全面放开股比限制。同时,中国经济运行在合理区间,并不急于做出较大的降准或量化宽松。

“包括数字货币、外资开放,都是金融市场开放的内容。在宏观经济和企业盈利变化方面,降准是一个正面影响。从投资角度,我们更关注金融数据变化,社融余额增速在过去几个月持续放缓,对投资端带来影响。对整个经济走势和企业盈利未来趋势,我们还要进一步观察,包括外部因素关税调整等预计还将发挥影响。”泰达宏利首席策略分析师庄腾飞对第一财经记者表示。

中长期看好成长类科技股

科技股及5G概念、医药板块、白酒股、券商股……九月至今,上述板块或概念股轮番出现强势表现。中长期持续性如何?

庄腾飞认为,八月份至今,市场受流动性宽松和风险偏好推动情况明显,中长期看好中盘消费,如医药,日化等,和硬科技板块,如电子、通信、5G等。

消费股中,白酒板块在9月24日当天爆发。截至收盘,金徽酒(603919.SH)涨停,酒鬼酒(000799.SZ)和迎驾贡酒(603198.SH)逼近涨幅。

而在半个月前,白酒股刚刚经历一轮下跌。不过,整体来看,白酒板块年内已积累较大涨幅。记者据WIND梳理发现,年内至今,白酒板块整体涨幅逾八成。

白酒行业个股多属大盘消费股,在庄腾飞看来,当前时点上,白酒股估值经过了过去三年的显著重估过程之后,整体估值体系趋向于合理。

在部分私募机构人士看来,“科技+消费”主线未来仍是市场主要方向,且从业绩角度来看,该类型公司业绩改善情况明显。

“真正有核心竞争力的优质科技类成长股业绩正在逐步兑现,以创业板和中小板为例,如果剔除乐视网,创业板和中小板2019Q2单季度业绩增速已经转正,我们判断未来业绩改善的趋势将会越来越清晰。”袁广平表示。

此外,九月初拉升护盘的券商股,在近一周热度下降。作为与市场行情有高度相关性的板块,券商近一年的业绩改善及政策利好刺激券商板块走势。市场普遍认为,中长期来看,提升资本市场直接融资比例的大趋势之下,券商有望受益。袁广平认为,从货币政策周期来看,券商是早周期行业,对流动性和政策较为敏感。

不过,从业务角度来看,庄腾飞提到,目前可以带动ROE系统性提升的券商行业放量业务尚未出现,对于买入并持有型的机构而言,不会太多参与短期波段投资。

更重公司质地而非业绩单纯变化

随着三季报披露期将至,市场布局绩优股的窗口期或将来临。截至9月24日,两市近500家公司发布三季报预告,据不完全统计,扭亏股数量达40家。

业绩炒作是否将出现?有观点认为,市场越来越关注公司质地而非业绩的单纯变化。

“行业或公司业绩具有周期性波动情况,目前海外投资人进入、长期养老金进入,大家的视野会拉的更长,更加注重行业格局,公司质地与内部治理结构。”庄腾飞认为。

此外,从宏观经济影响因素方面。各类逆周期调节政策正在持续落地。

“随着各类逆周期调节政策持续落地,有望带动宏观经济在三四季度逐步触底企稳。”袁广平表示。

她进一步表示,从货币政策来看,预期未来仍将维持相对宽松的基调;财政政策方面,国务院、国家发改委、商务部等支持消费的相关举措持续出台,特别是国务院支持消费“20条”,逐步放宽或取消汽车限购等,有望对社零消费形成支撑;地方政府专项债可以作为资本金有望托底传统基建,5G牌照提前下发等,也将带动信息网络基础设施等新基建提前发力。

责编:杜卿卿

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